{"id":40945,"date":"2023-06-19T10:42:59","date_gmt":"2023-06-19T13:42:59","guid":{"rendered":"https:\/\/aepetba.org.br\/v1\/?p=40945"},"modified":"2023-06-19T10:44:15","modified_gmt":"2023-06-19T13:44:15","slug":"comparando-a-rentabilidade-da-petros-e-de-outros-fundos-de-pensao-em-2022","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/aepetba.org.br\/v1\/comparando-a-rentabilidade-da-petros-e-de-outros-fundos-de-pensao-em-2022\/","title":{"rendered":"Comparando a rentabilidade da Petros e de outros fundos de pens\u00e3o em 2022"},"content":{"rendered":"<!--[if lt IE 9]><script>document.createElement('audio');<\/script><![endif]-->\n<audio class=\"wp-audio-shortcode\" id=\"audio-40945-1\" preload=\"none\" style=\"width: 100%;\" controls=\"controls\"><source type=\"audio\/mpeg\" src=\"https:\/\/aepetba.org.br\/v1\/wp-content\/uploads\/2023\/06\/comparativo-petros.mp3?_=1\" \/><source type=\"audio\/ogg\" src=\"https:\/\/aepetba.org.br\/v1\/wp-content\/uploads\/2023\/06\/comparativo-petros.ogg?_=1\" \/><a href=\"https:\/\/aepetba.org.br\/v1\/wp-content\/uploads\/2023\/06\/comparativo-petros.mp3\">https:\/\/aepetba.org.br\/v1\/wp-content\/uploads\/2023\/06\/comparativo-petros.mp3<\/a><\/audio>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<blockquote><p><em>Por Eric Gil Dantas, economista do Ibeps e Adaedson Costa, secret\u00e1rio-geral da FNP.<\/em><\/p><\/blockquote>\n<p>Neste texto abordaremos dois t\u00f3picos. No primeiro trataremos dos resultados da Petros para 2022, comparando-os com resultados de outras entidades, utilizando tanto m\u00e9dias gerais do setor quanto planos espec\u00edficos de outras estatais. No segundo discutiremos as medidas pol\u00edticas necess\u00e1rias para, enxergando os sucessivos problemas financeiros em nossos planos, salvarmos a Petros.<\/p>\n<h2><strong>Os resultados da Petros<\/strong><\/h2>\n<p>Apesar de os resultados da Petros serem superiores ao ano anterior, 2022 foi um ano ainda relativamente inferior ao necess\u00e1rio para a sustentabilidade dos planos. O Plano Petros 2 obteve uma rentabilidade de 9,49%, o PPSP-Repactuados 6,66% e o N\u00e3o Repactuados 6,54%. Todos eles abaixo das suas respectivas metas atuariais, como podemos ver na tabela abaixo.<\/p>\n<p><strong>Tabela 1 \u2013 Rentabilidade e objetivo de retorno de tr\u00eas planos da Petros<\/strong><\/p>\n<table width=\"404\">\n<tbody>\n<tr>\n<td width=\"78\">Plano<\/td>\n<td width=\"102\">Rentabilidade<\/td>\n<td width=\"146\">Objetivo de retorno<\/td>\n<td width=\"77\">Diferen\u00e7a<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"78\">PP-2<\/td>\n<td width=\"102\">9,49%<\/td>\n<td width=\"146\">10,81%<\/td>\n<td width=\"77\">-1,32%<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"78\">PPSP-R<\/td>\n<td width=\"102\">6,66%<\/td>\n<td width=\"146\">10,70%<\/td>\n<td width=\"77\">-4,04%<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"78\">PPSP-NR<\/td>\n<td width=\"102\">6,54%<\/td>\n<td width=\"146\">10,73%<\/td>\n<td width=\"77\">-4,19%<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<p>Fonte: Petros<\/p>\n<p>Mesmo com o consequente d\u00e9ficit uma mudan\u00e7a cont\u00e1bil impediu a necessidade de novos aportes no PPSP-R, e diminuiu a necessidade de equacionamento para o PPSP-NR. At\u00e9 ent\u00e3o grande parte dos t\u00edtulos p\u00fablicos destes dois planos estavam sendo contabilizados como marcados a mercado. Sendo assim, como houve aumento na taxa de juros (SELIC) tivemos uma desvaloriza\u00e7\u00e3o dos t\u00edtulos pertencentes \u00e0 Petros. Mas com a \u201cestrat\u00e9gia de imuniza\u00e7\u00e3o\u201d, que \u00e9 a mudan\u00e7a para t\u00edtulos marcados na curva (vamos explicar de forma mais detalhada estes termos em um texto posterior), houve \u201co reconhecimento, no final de 2022, de um ajuste de precifica\u00e7\u00e3o, que representa os ganhos futuros esperados com os t\u00edtulos p\u00fablicos federais contabilizados como marcados na curva, de R$ 1,707 bilh\u00e3o, que levou o PPSP-R a encerrar o exerc\u00edcio de 2022 com um equil\u00edbrio t\u00e9cnico ajustado negativo de R$ 0,014 bilh\u00e3o, isto \u00e9, em R$ 14 milh\u00f5es\u201d<a href=\"https:\/\/fnpetroleiros.org.br\/comparando-a-rentabilidade-da-petros-e-de-outros-fundos-de-pensao-em-2022\/#_ftn1\" name=\"_ftnref1\"><sup>[1]<\/sup><\/a>, n\u00e3o sendo necess\u00e1rio nenhum equacionamento.<\/p>\n<p>J\u00e1 no PPSP-NR, mesmo com o reconhecimento de mudan\u00e7a de precifica\u00e7\u00e3o dos t\u00edtulos, o resultado final ficou negativo em R$ 1,334 bilh\u00e3o, e segundo a Petros \u201cA situa\u00e7\u00e3o financeira-atuarial ultrapassou o limite t\u00e9cnico permitido por lei, sendo necess\u00e1rio estudar plano de equacionamento. O plano de equacionamento do resultado deficit\u00e1rio de 2022 ser\u00e1 objeto de estudo no decorrer de 2023, e todos os participantes deste plano ser\u00e3o devidamente comunicados\u201d.<\/p>\n<p>Quase todos os outros planos seguiram esta tend\u00eancia e n\u00e3o alcan\u00e7aram seu objetivo, tal como o PP-3 que teve uma rentabilidade de 6,22%, muito aqu\u00e9m do objetivo de 14,62% (mas como \u00e9 contribui\u00e7\u00e3o definida n\u00e3o haver\u00e1 equacionamento). As exce\u00e7\u00f5es ficaram com Nitriflex \/Arlanxeo, Sanasa e TapmePrev, que atingiram seus objetivos de retorno. Copesul, PQU e Braskem n\u00e3o apresentaram objetivo de retorno, mas obtiveram alta rentabilidade (todos com 12,35%).<\/p>\n<p>O que preocupa \u00e9 que o hist\u00f3rico destes planos continua sendo o de n\u00e3o atingir seus objetivos. Nos \u00faltimos cinco anos o PPRSP-R s\u00f3 atingiu duas vezes o seu objetivo de retorno (2019 e 2020), o PPSP-NR duas vezes (2019 e 2020) e o PP-2 uma vez (em 2019). Se f\u00f4ssemos calcular um acumulado da diferen\u00e7a entre rentabilidade e objetivo de rentabilidade<a href=\"https:\/\/fnpetroleiros.org.br\/comparando-a-rentabilidade-da-petros-e-de-outros-fundos-de-pensao-em-2022\/#_ftn2\" name=\"_ftnref2\"><sup>[2]<\/sup><\/a>\u00a0ter\u00edamos uma diferen\u00e7a de -22,94% para o PPSP-R, -23,1% para o PPSP-NR e 25,07% para o PP-2.<\/p>\n<p><strong>Tabela 2 \u2013 Rentabilidade, objetivo de rentabilidade e diferen\u00e7a para tr\u00eas planos da Petros entre 2018 e 2022<\/strong><\/p>\n<table width=\"516\">\n<tbody>\n<tr>\n<td width=\"187\"><strong>PPSP-R<\/strong><\/td>\n<td width=\"127\"><strong>Rentabilidade<\/strong><\/td>\n<td width=\"132\"><strong>Objetivo<\/strong><\/td>\n<td width=\"70\"><strong>Diferen\u00e7a<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"187\">2018<\/td>\n<td width=\"127\">7,24%<\/td>\n<td width=\"132\">9,66%<\/td>\n<td width=\"70\">-2,42%<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"187\">2019<\/td>\n<td width=\"127\">23,06%<\/td>\n<td width=\"132\">9,80%<\/td>\n<td width=\"70\">13,26%<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"187\">2020<\/td>\n<td width=\"127\">9,50%<\/td>\n<td width=\"132\">9,10%<\/td>\n<td width=\"70\">0,40%<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"187\">2021<\/td>\n<td width=\"127\">-4,10%<\/td>\n<td width=\"132\">15,10%<\/td>\n<td width=\"70\">-19,20%<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"187\">2022<\/td>\n<td width=\"127\">6,66%<\/td>\n<td width=\"132\">10,70%<\/td>\n<td width=\"70\">-4,04%<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"187\">Acumulado<\/td>\n<td width=\"127\"><\/td>\n<td width=\"132\"><\/td>\n<td width=\"70\">-22,94%<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"187\"><strong>PPSP-NR<\/strong><\/td>\n<td width=\"127\"><strong>Rentabilidade<\/strong><\/td>\n<td width=\"132\"><strong>Objetivo<\/strong><\/td>\n<td width=\"70\"><strong>Diferen\u00e7a<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"187\">2018<\/td>\n<td width=\"127\">6,89%<\/td>\n<td width=\"132\">9,66%<\/td>\n<td width=\"70\">-2,77%<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"187\">2019<\/td>\n<td width=\"127\">22,32%<\/td>\n<td width=\"132\">9,80%<\/td>\n<td width=\"70\">12,52%<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"187\">2020<\/td>\n<td width=\"127\">9,42%<\/td>\n<td width=\"132\">9,08%<\/td>\n<td width=\"70\">0,34%<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"187\">2021<\/td>\n<td width=\"127\">-3,51%<\/td>\n<td width=\"132\">15,15%<\/td>\n<td width=\"70\">-18,66%<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"187\">2022<\/td>\n<td width=\"127\">6,54%<\/td>\n<td width=\"132\">10,73%<\/td>\n<td width=\"70\">-4,19%<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"187\">Acumulado<\/td>\n<td width=\"127\"><\/td>\n<td width=\"132\"><\/td>\n<td width=\"70\">-23,10%<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"187\"><strong>PP-2<\/strong><\/td>\n<td width=\"127\"><strong>Rentabilidade<\/strong><\/td>\n<td width=\"132\"><strong>Objetivo<\/strong><\/td>\n<td width=\"70\"><strong>Diferen\u00e7a<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"187\">2018<\/td>\n<td width=\"127\">2,90%<\/td>\n<td width=\"132\">15,50%<\/td>\n<td width=\"70\">-12,60%<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"187\">2019<\/td>\n<td width=\"127\">14,63%<\/td>\n<td width=\"132\">9,89%<\/td>\n<td width=\"70\">4,74%<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"187\">2020<\/td>\n<td width=\"127\">5,80%<\/td>\n<td width=\"132\">11,00%<\/td>\n<td width=\"70\">-5,20%<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"187\">2021<\/td>\n<td width=\"127\">2,80%<\/td>\n<td width=\"132\">15,30%<\/td>\n<td width=\"70\">-12,50%<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"187\">2022<\/td>\n<td width=\"127\">9,49%<\/td>\n<td width=\"132\">10,81%<\/td>\n<td width=\"70\">-1,32%<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"187\">Acumulado<\/td>\n<td width=\"127\"><\/td>\n<td width=\"132\"><\/td>\n<td width=\"70\">-25,07%<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<p>Fonte: Petros<\/p>\n<p>Se compararmos os desempenhos dos tr\u00eas principais planos da Petros com o restante do mercado, veremos que apenas o PP-2 est\u00e1 com um bom resultado. A m\u00e9dia da rentabilidade dos planos de entidades fechadas de previd\u00eancia complementar (EFPCs) em 2022 foi de 9,31%, muito pr\u00f3ximo do PP-2, mas bem acima do PPSP-R e PPSP-NR. Por\u00e9m outros grandes planos de estatais tiveram um desempenho superior ao do PP-2. O Previ 1 teve uma rentabilidade neste ano de 13,51%, o FUNCEF REG\/Replan Saldado 12,08% e o Plano Usiprev (conservador) da Usiminas ficou em 11,92%. O PPSP-R o e PPSP-NR tiveram os piores desempenhos nestas compara\u00e7\u00f5es, apesar de termos que considerar que parte deste desempenho ruim tem como fonte os t\u00edtulos marcados a mercado, o que j\u00e1 vem sendo alterado com a \u201cestrat\u00e9gia de imuniza\u00e7\u00e3o\u201d mencionada.<\/p>\n<p><strong>Tabela 3 \u2013 Rentabilidade de 13 planos\/m\u00e9dias de planos para o ano de 2022<\/strong><\/p>\n<table width=\"381\">\n<tbody>\n<tr>\n<td width=\"227\"><strong>Plano<\/strong><\/td>\n<td width=\"154\"><strong>Rentabilidade 2022<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"227\">Previ 1<\/td>\n<td width=\"154\">13,51%<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"227\">FUNCEF REG\/Replan Saldado<\/td>\n<td width=\"154\">12,08%<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"227\">Plano Usiprev Conservador<\/td>\n<td width=\"154\">11,92%<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"227\">Plano POSTALPREV<\/td>\n<td width=\"154\">9,90%<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"227\">EFPCs Benef\u00edcio Definido<\/td>\n<td width=\"154\">9,56%<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"227\"><strong><u>PP-2<\/u><\/strong><\/td>\n<td width=\"154\"><strong><u>9,49%<\/u><\/strong><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"227\">Novo Plano CD \u2013 FUNCEF<\/td>\n<td width=\"154\">9,44%<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"227\">EFPCs<\/td>\n<td width=\"154\">9,31%<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"227\">EFPCs Contribui\u00e7\u00e3o Vari\u00e1vel<\/td>\n<td width=\"154\">9,08%<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"227\">EFPCs Contribui\u00e7\u00e3o Definida<\/td>\n<td width=\"154\">8,75%<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"227\">Funpresp<\/td>\n<td width=\"154\">7,40%<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"227\"><strong><u>PPSP-R<\/u><\/strong><\/td>\n<td width=\"154\"><strong><u>6,66%<\/u><\/strong><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"227\"><strong><u>PPSP-NR<\/u><\/strong><\/td>\n<td width=\"154\"><strong><u>6,54%<\/u><\/strong><\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<p>Fonte: Abrapp, Funcef, Funpresp, Petros, Postalis, Usiprev<\/p>\n<h2><strong>Diante disto, o que fazer?<\/strong><\/h2>\n<p>Resultados permanentemente abaixo das suas pr\u00f3prias metas e mesmo da m\u00e9dia do mercado nos acendem a luz vermelha. Neste contexto \u00e9 importante esclarecer que, apesar da Emenda Constitucional 20\/1998 e as leis complementares 108 e 109 de 2001 regulamentarem a paridade de contribui\u00e7\u00f5es e aumentaram a parcela de contribui\u00e7\u00e3o dos participantes \u2013 ou melhor dizendo, limitaram a parcela de contribui\u00e7\u00e3o das empresas estatais \u2013, o mesmo n\u00e3o podemos dizer quanto ao aumento da participa\u00e7\u00e3o dos trabalhadores na gest\u00e3o do plano. Os participantes passaram a ter maior responsabilidade no plano, inclusive sobre os d\u00e9ficits, por\u00e9m a patrocinadora continuou indicando, e de forma indireta at\u00e9 mesmo administrando, a Petros na sua integralidade. A empresa nomeia o Presidente, todos diretores e tem voto de qualidade no conselho deliberativo que nas pautas divididas entre o interesse da patrocinadora e dos participantes, por \u00f3bvio, decidem em favor de quem lhe nomeou.<\/p>\n<p>Logo deve recair sobre a Patrocinadora a responsabilidade dos d\u00e9ficits e consequentemente a integra dos pagamentos, e n\u00e3o do trabalhador.<\/p>\n<p>Neste ponto s\u00e3o urgentes as negocia\u00e7\u00f5es para forma\u00e7\u00e3o de um GT abrangendo todas as entidades e a Petrobras para uma solu\u00e7\u00e3o sobre o equacionamento, que passa necessariamente por aporte financeiro. H\u00e1 anos estamos apontando os acordos jur\u00eddicos como forma poss\u00edvel de solu\u00e7\u00e3o.<\/p>\n<p>Este GT, que foi solicitado oportunamente pela FNP e FUP nas reuni\u00f5es com Presidente da Petrobras e que obteve um aceno positivo, est\u00e1 em vias de come\u00e7ar a trabalhar. Al\u00e9m do equacionamento, que \u00e9 o ponto principal, deve tamb\u00e9m avan\u00e7ar na paridade de gest\u00e3o, maior participa\u00e7\u00e3o dos trabalhadores na gest\u00e3o do plano, importante e necess\u00e1rio para o futuro da Petros, com gest\u00f5es futuras t\u00e9cnicas e comprometidas com a dignidade de cada participante.<\/p>\n<p>Outro ponto importante \u00e9 o debate das medidas e a\u00e7\u00f5es necess\u00e1rias para que n\u00e3o haja novos d\u00e9ficits, a fim de blindar o patrim\u00f4nio dos planos.<\/p>\n<p>Todos estes pontos s\u00e3o necess\u00e1rios para trazer um maior conforto aos participantes da Petros, e passa pela necessidade de organiza\u00e7\u00e3o e uni\u00e3o das entidades representativas e da categoria Petroleira. N\u00e3o \u00e9 razo\u00e1vel que os participantes que contribu\u00edram a vida toda, atrav\u00e9s do seu suor, com o objetivo de usufruir uma aposentadoria sem preocupa\u00e7\u00f5es, n\u00e3o consiga sequer dormir tranquilamente com as incertezas que pairam o seu futuro financeiro.<\/p>\n<p>Acreditar e ajudar no avan\u00e7o destes pontos \u00e9 responsabilidade de todos: ativos, aposentados e pensionistas. Todos juntos com as entidades que os representam para salvarmos a Petros. Vamos aproveitar o momento pol\u00edtico e unir todas entidades e categoria em torno deste objetivo!<\/p>\n<p><span style=\"text-decoration: underline;\"><a href=\"https:\/\/fnpetroleiros.org.br\/comparando-a-rentabilidade-da-petros-e-de-outros-fundos-de-pensao-em-2022\/#_ftnref1\" name=\"_ftn1\"><sup>[1]<\/sup><\/a><\/span>\u00a0<span style=\"text-decoration: underline;\"><a href=\"https:\/\/relatorioanual2022.petros.com.br\/arquivos-pdf\/Petros_RA_2022_985x600px_AF.pdf\">https:\/\/relatorioanual2022.petros.com.br\/arquivos-pdf\/Petros_RA_2022_985x600px_AF.pdf<\/a><\/span><\/p>\n<p><span style=\"text-decoration: underline;\"><a href=\"https:\/\/fnpetroleiros.org.br\/comparando-a-rentabilidade-da-petros-e-de-outros-fundos-de-pensao-em-2022\/#_ftnref2\" name=\"_ftn2\"><sup>[2]<\/sup><\/a><\/span>\u00a0Este \u00e9 apenas um exerc\u00edcio de reflex\u00e3o, pois o objetivo de retorno de um ano est\u00e1 diretamente relacionado com o do ano anterior.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>&nbsp; Por Eric Gil Dantas, economista do Ibeps e Adaedson Costa, secret\u00e1rio-geral da FNP. Neste texto abordaremos dois t\u00f3picos. 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